经济周期包括四个阶段。由高峰到萎缩萎缩的低谷，有低谷的扩张又扩张到高峰。处于高峰的繁荣时期，一般预期不会持续很长久。为了达到其经济及政治目标，政府可能会采取影响利率水平的措施，短期利率措施被称为货币政策，政府一般通过以下方法实施公开市场活动。干预外汇市场控制金融机构。财政政策是指政府的开支，即征税政策，政府可以通过财政政策影响长期利率。政府的开支水平可以影响自己的供求情况，继而影响利率的水平。通胀是指物价在一段时间内持续上升，这个趋势会导致货币购买力的下降。通胀大致分为成本推动型通胀和需求拉动型通胀。通缩也被称为负通胀。是指经济体系中的一般物价水平实际下降，而货币的价值相对上升。通缩和滞涨的区别在于，滞涨是指经济不景气，是通胀率仍然受到个别资产或者物价等影响而上升。长期利率受预期的通胀或者通缩所影响。如果市场预期通胀率将会上升，利率将会随之上升，而证券的收益率也会上升，利率或者收益率上升，可以确保投资的实际回报率不受通胀率上升所侵蚀。利率是指金融机构体系中的资金成本。利率基本上有资金供求情况而定的。一个国家的汇率是指该国货币相对于其他货币的价值，也该国货币的相对购买力。利率水平之间变动会影响汇率，进而影响外汇市场。可以对债务市场产生直接的影响，也可以影响公司的盈利能力，从而影响的股本市场。香港的利率变动受银行同业拆借利息变动所影响。1983年，香港设立货币发行局，并采用联系汇率制度。许多发达国家的金融管理机构在厘定利率时都不需要考虑当权者的政治利益，这样可以炒经济周期的波动。监管及经济因素可以影响经济或者其中的某个市场及行业。以下是监管及政治因素怎样影响经济的例子。降低利得税税率可以刺激增加商业投资政府为了某个行业提供补贴，可以导致该行业的盈利出现短期的增长，实施外汇管制可能会减少对外贸易以及外国投资，从而导致经济萎缩劳工市场改革可以导致工资及生产力上升，从而影响通胀及货币政策。现在各商业决策者随时可以获取及时的资讯。这与20年前不同。公司的解决经济失衡的速度也大幅提高。放宽管制明显增强了美国的应变能力。一个重大变化是创新金融产品的大量发展，这些金融产品可以令风险更有效的分散给那些愿意承担风险的人是。现在贷款人有机会大为分散剂贷款风险，而借款人也可以减少依赖个别机构获取资金。资产证券化约有30年的历史，资产证券化可以令资本释放并作出新的融资，将资产证券化能有效分散风险。金融衍生工具在过去20年发展迅速。现在全球约2/3的持仓为利率合约。在衍生工具市场，投资者广泛运用不同的衍生工具，增强了进入市场的灵活性。另一方面，市场的波动加大，也可能令衍生工具有直接关联。由于合成复制减少了管理风险的成本，并且可以用较低廉的成本推出金融工具。因为全球化与科技之间的相互关系，大量的资金可以轻易地透过电脑网络全球性的流动。资金流动也有不利之处。如促进投资性资本的流入及流出。1997年亚洲金融危机就是一个例子。互联网及网上交易增加了接触全球资讯的渠道，是个参与者，能够有效获取全球金融市场及证券的最新消息。套戥是利用不同市场及证券之间的价格偏差来赚取无风险的利益。
